HIỂU SÂU CỔ PHIẾU STB: Kinh doanh cải thiện, Tái cơ cấu viên mãn

@TomCruise Bác lưu ý phản biện trên tinh thần logic và văn minh nha. Sai điểm nào thì chỉ rõ kèm luận điểm.

Tránh công kích cá nhân

Em thấy ông kia nói sai cái gì thì làm rõ và đính chính trước đi

1 Likes

Sai bét, thấp hơn sự thật nhiều.

Vậy tầm bao nhiêu?

Đơn giản mà.

LNTT thực (A)= LNTT đã book 9 tháng + lãi dự thu thuộc Đề án đã xóa trong kỳ + trích lập VAMC trong kỳ - LN do thanh lý ts thuộc Đề án.

Trong LNTT thực này, bao gồm LNTT thực lõi và LNTT thực không thường xuyên. Do đó:

LNTT thực lõi (B) = (A) - LNTT không thường xuyên

LNTT thực không thường xuyên bao gồm: phí bảo hiểm trả trước + thanh lý tài sản không thuộc Đề án

2 Likes

@cophieu88 Đa số quan điểm của bác em đồng thuận song có chút bổ sung.

  1. Hàng “móc cống” nghe có phần “Chợ búa”. Doanh nghiệp kiểu này chuyên môn gọi là “Turnaround”. Đấy khái niệm như thế cho bác nào muốn tìm hiểu kỹ hơn.

  2. Về room tín dụng, thực tế SBV phân bổ cho STB khá hạn chế: mấy năm gần đây trung bình ngành tăng trưởng 15%-17% song STB dao động quanh 14% thôi. Con số này có thể cải thiện nếu xong tái cơ cấu.

  3. Về “sạch” hay không thì khá định tình. Có tín dụng BĐS hay trái phiếu thì chưa chắc là “bẩn” - như TCB vậy, con số khoảng 30% dư nợ liên quan. Cho vay thế nào phụ thuộc chủ trương của mỗi bank, phần này của STB các bác tìm hiểu kỹ góp ý thêm vậy.

  4. Về bán vốn cho ngoại khối, thẩm quyền vẫn thuộc về Thủ tướng. Thực tế, không chỉ có STB đâu, VPB cũng trong tầm ngắm mà.

  5. Về cổ tức, câu chuyện vẫn thuộc về SBV xem có phê duyệt không. Câu chuyện này cổ đông cũng kỳ vọng từ lâu, đặc biệt ai đã gắn bó đủ lâu. Năm sau tái cơ cấu được thì cổ tức có thể được cân nhắc.

P/s: Về lợi nhuận sau đề án, tùy từng bác ướm chừng thôi. Con số 10k tỷ năm em cho rằng khả dĩ đấy.

Kỳ nới room tháng 9 nó dc nới thêm 4% là cao nhất hệ thống khi đó, giờ chưa chắc đã dùng hết. các vấn đề còn lại là ẩn số, mà chứng khoán nó hay ở ẩn số.

1 Likes

Mục 2, về room tín dụng, vì sao STB được cấp thấp hơn ?

Về LNTT thực, phải tính ra từ bctc chứ đừng có ướm hay dự đoán gì hết.

1 Likes

SBV thông qua hệ thống ngân hàng để điều tiết nền kinh tế nên cần chọn bank nào có đủ năng lực để từ đó điều chỉnh room tín dụng bác nha.

STB bữa trước “ốm” cho nên đành chịu vậy thôi.

Còn về lợi nhuận, em xin phép không bàn thêm nữa.

Về room tín dụng, STB được cấp thấp là do CAR của STB thấp, nhiều năm thực hiện Đề án làm LN không cao, vốn chủ tăng chậm, thấp so với quy mô tín dụng. Chính vì vậy room tín dụng cấp cho STB thấp hơn các bank khác.

Còn LNTT thực thì anh đã hướng dẫn tính rồi đó, nhưng chưa chắc bọn em đọc hiểu hết bctc để tính ra.

LNTT thực lõi của STB tầm hơn 16k tỷ/năm, như năm nay thì còn có book phí bảo hiểm trả trước và thanh lý tài sản (không thuộc Đề án) nên tổng LNTT trước trích lập Đề án là trên 18k tỷ đó.

2 Likes

Cụ làm ae vỡ tim đấy.

1 Likes

Mình nói chuyện chia cổ tức ngập mồm năm 2023 là ko phải chém đâu. 2 năm qua bank đua nhau chia, mà cổ đông STB chưa có miếng. Sang năm chia 100% luôn thì lượng cổ cũng mới chỉ ngang SHB thôi. Còn hiện tại thì lượng cổ cũng ít ở nửa dưới hệ thống.

1 Likes

Là sao cụ, có tin không, cách tính tôi cũng post trên rồi, cụ mở bctc ra đọc rồi tính xem.

P/E thực của STB hiện nay chỉ 2.43 thôi. STB là kim cương trong đất đá đó.

1 Likes

cụ tính vậy có lý rồi, nhưng tôi thấy có chỗ tính P/E của STB đang khoảng 2.0. chưa biết thiếu khoản nào.

1 Likes

P/E 2.0 là lúc nó giá 14.x ấy, giờ tính với giá 18.2 thì P/E là 2.43

Nên hãy nhớ là LNTT thực của STB năm nay là trên 18k tỷ nhé. Năm sau thì chưa tính được vì NIM bank nói chung sẽ giảm. Năm sau LNTT thực của STB tầm 16-18k tỷ (không tăng trưởng) vì mấy món không thường xuyên là phí bảo hiểm trả trước và thanh lý tài sản có thể không có hoặc có ít hơn, bù lại thì có tăng trưởng tín dụng thêm. Từ 2024 khi lãi suất quay về mức bình thường, NIM bank phục hồi thì LNTT của STB sẽ trên 20k tỷ. (tất cả chưa tính LNTT đột biến do bán cp Trầm Bê đem về cục lợi nhuận trước thuế đột biến hơn 22k tỷ)

2 Likes

OK cụ. Vậy mới nói STB kiểu ““móc cống đi lên””. Nói vui ngôn từ thôi, chứ ai nói STB là ““móc cống”” thì táng luôn vào mặt nó. Chả có mấy DN kiếm lợi nhuận dc nghìn tỷ/năm trong lúc này, mà kiếm chục nghìn tỷ/năm thì càng hiếm hoi.

2 Likes

Các Bác cho E hỏi. STB có bán đc KCN Phong phú trong năm ko ạ?

1 Likes

Hình như bánđược hồi tháng 9/2022 rồi hay sao, cũng không chắc.

2 Likes

Không, chưa bán được.

99% là không. Đừng quan tâm Phong Phú.

2 Likes