KQKD 8 tháng 2022 của PNJ: Tăng trưởng mạnh trong tất các các mảng kinh doanh chính từ mức cơ sở thấp trong năm 2021
-
CTCP Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (PNJ) đã công bố KQKD sơ bộ 8 tháng đầu năm 2022 với doanh thu thuần đạt 23,0 nghìn tỷ đồng (+88% YoY) và LNST 1,2 nghìn tỷ đồng (+99% YoY), hoàn thành lần lượt 66% và 65% dự báo tương ứng cả năm của chúng tôi.
-
Kết quả này tương ứng doanh thu thuần đạt 2,3 nghìn tỷ đồng (tăng 14 lần YoY) và LNST đạt 79 tỷ đồng trong tháng 8/2022 so với khoản lỗ 78 tỷ đồng trong tháng 8/2021 khi tất cả các cửa hàng của công ty tại TP. HCM phải đóng cửa từ tháng 6 đến giữa tháng 10/2021 do các biện pháp giãn cách xã hội.
-
Mảng bán lẻ ghi nhận doanh thu đạt 1,5 nghìn tỷ đồng (tăng 13 lần YoY) trong tháng 8/2022 và vẫn duy trì khả quan so với mức doanh thu bán lẻ bình quân trong 3 tháng gần nhất. Xét về kết quả hoạt động chung của từng mảng trong 8 tháng 2022, doanh thu bán lẻ (chiếm 60% tổng doanh thu trong 8 tháng 2022) tăng 96% YoY, doanh thu bán buôn (12% tổng doanh thu trong 8 tháng 2022) tăng 67% YoY và vàng miếng (27% tổng doanh thu trong 8 tháng 2022) tăng 89% YoY.
-
Ban lãnh đạo tiếp tục cho rằng mức giảm biên LN gộp YoY (17,4% trong 8 tháng 2022 so với 18,5% trong 8 tháng 2021) là do sự thay đổi trong cơ cấu sản phẩm bán lẻ. Tuy nhiện, chúng tôi lưu ý rằng biên LN gộp đã cải thiện so với tháng trước lên 17,8% vào tháng 8/2022 từ mức 15,8% trong tháng 7/2022, mà do ban lãnh đạo cho rằng là nhờ số lượng chương trình khuyến mại cho mảng bán lẻ ít hơn trong tháng 8 so với tháng 7/2022. Ngoài ra, chúng tôi tin rằng mức giảm gần đây trong giá nguyên liệu đầu vào của PNJ như kim cương và vàng đã góp phần cải thiện biên LN gộp so với tháng trước (MoM).
-
Số lượng cửa hàng của PNJ không thay đổi đáng kể so với cuối tháng 7/2022, đạt 353 cửa hàng vào cuối tháng 8/2022 so với 341 cửa hàng trong năm 2021. Trong 8 tháng đầu năm 2022, PNJ đã mở mới 21 cửa hàng vàng, nâng cấp 18 cửa hàng vàng, PNJ mở 2 cửa hàng Style by PNJ mới, đóng cửa 6 cửa hàng vàng và 5 cửa hàng bạc. Cuối tháng 8/2022, PNJ sở hữu 334 cửa hàng vàng, 8 cửa hàng bạc độc lập, 3 cửa hàng CAO Fine (thương hiệu trang sức cao cấp của PNJ), 4 cửa hàng Style by PNJ, 1 cửa hàng Đồng hồ và 3 cửa hàng PNJ Art (showroom quà tặng doanh nghiệp) .
-
Chúng tôi hiện đang có khuyến nghị MUA đối với PNJ với giá mục tiêu là 144.000 đồng/cổ phiếu, tương ứng tổng mức sinh lời cổ phiếu dự kiến là 27,4%, bao gồm lợi suất cổ tức 1,6%.
Mở tài khoản Ưu đãi, Hỗ trợ giao dịch, tư vấn bám sát
Liên hệ: 097.522.8813