Vừa rồi thì NovaLand đã lên tiếng về các tin đồn liên quan tình hình nợ và khả năng thanh toán của tập đoàn là không chính xác. Nhưng một trái chủ nước ngoài vừa chấp nhận hoán đổi trái phiếu bằng cổ phiếu NVL với giá gấp 3,3 lần thị giá hiện tại, rõ ràng ai cũng biết cổ phiếu là tài sản rủi ro hơn trái phiếu, việc chuyển đổi này liệu có nói lên rằng trái phiếu đang mất khả năng thanh toán, rủi ro hơn hoặc họ đang kỳ vọng vào tương lai của ngành BĐS, doanh nghiệp và giá cp sẽ phục hồi. Nói chung chỉ có người trong cuộc mới biết rõ, người ngoài như chúng ta thì chỉ là đang suy đoán vậy nên hãy làm 1 phép thử
Rõ ràng là vụ việc vỡ nợ và khủng hoảng BĐS tại TQ là bài học với Việt Nam chúng ta, vì thế chúng ta mới thấy các vụ việc như Vạn Thịnh Phát, Tân Hoàng Minh, siết tín dụng vào BĐS. Nên hãy thử đặt Novaland vào chính sách 3 lằn ranh đỏ của TQ, đó là: (i) Tỷ lệ nợ phải trả trên tài sản dưới 70%; (ii) Tỷ lệ nợ ròng trên vốn chủ sở hữu dưới 100%; và (iii) Tiền mặt phải lớn hơn hoặc bằng với nợ ngắn hạn. Theo thống kê vào 2021 thì có 3.5% DN BĐS niêm yết vị phạm cả 3, mình tính thử thì không may là NVL cũng nằm trong số 3.5% trên. So sánh Novaland với Evergrande cũng hơi quá vì NVL không mang núi nợ khủng lồ khiến toàn cầu phải chao đảo như bên TQ, việc Evergande có nhiều qua pha quay xe trước khi vỡ nợ thì NVL thì chắc chờ thời gian trả lời. Năm 2023 vẫn là 1 năm khó khăn vì mặt bằng lãi suất vẫn sẽ neo cao, tín dụng không biết BĐS sẽ được bao nhiêu, chính sách tiền tệ VN thì sẽ có độ trễ vài tháng so với thế giới,
Còn về cổ phiếu của NVL, đầu phiên thì chỉ thấy hơn 50tr cp cần được giải cứu, nhưng càng giải cứu thì nó lại càng nhiều như Niêm cơm Thạch Sanh. Nói thẳng ra là trước đó NVL có tính chất làm giá, có phần giữ giá ảo, giá cổ phiếu không vận động theo sự khách quan của thị trường. Nên khi bữa tiệc kết thúc, NĐT bán đổ bán tháo mà không ai mua, bắt đáy nhưng lại thấy thấy đáy khác sâu hơn, còn vạ lây ai bắt hơn 30tr PDR ( giờ hàng về không biết họ sao rồi). Mình thì vẫn thích nhà của Novaland, chắc sang năm vô đó ở nhưng còn cổ đất thì chắc chọn Khang Điền, Nam Long, Đất Xanh ….
