PNJ: Công ty Cổ phần Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (HOSE)
Nhóm ngành: Kinh doanh Vàng bạc đá quý
Vốn điều lệ: 2,426,123,620,000 đồng
KL CP đang niêm yết: 242,612,362 cp
KL CP đang lưu hành: 242,366,563 cp
Thông tin cơ bản:
PNJ là công ty bán lẻ trang sức và đá quý hàng đầu Việt Nam. Hiện nay, PNJ có mạng lưới phân phối rộng khắp với 166 cửa hàng và hơn 3.000 nhà phân phối trên cả nước và có mối quan hệ mật thiết với thị trường Úc, Mỹ, Châu Âu và Nhật Bản. Ngoài việc kinh doanh vàng miếng, PNJ tập trung vào 5 mảng trang sức chính (i)CAO: Chế tác nữ trang cao cấp nhắm tới nhóm KH là nữ doanh nhân thành đạt, (ii) Đá quý: nhãn hàng trang sức và phụ kiện thời trang nhắm tới phân khúc KH có thu nhập trung bình và cao, (iii) PNJ Gold: nhắm tới đối tượng KH nữ trên 30 tuổi, (iv) PNJ Silver: nhắm tới đối tượng KH các cô gái trẻ và giới văn phòng, (v) Yabling: đáp ứng nhu cầu trang sức và phụ kiện của thanh thiếu niên với mức giá thấp.
PNJ đơn giản là không thể bỏ lỡ
1. Điều phải confirm đầu tiên là DN này 2 năm chưa tăng trưởng về lợi nhuận, tuy nhiên giá CP lại không hề sụt giảm mạnh trong khoản thời gian đó. Đây là một tín hiệu tích cực từ PNJ
2. Ngành bán lẻ thực sự là một trong những ngành mạnh nhất của TTCK VN trong những năm vừa qua
Dẫn chứng:
Về giao dịch: Luôn là nhóm dẫn dắt thị trường trong nhiều năm gần đây. Có thể kể đến như MWG 2016-2018 tăng 6.5 lần, FPT 2020 đến nay vẫn tăng 4.4 lần; DGW chỉ từ 2020 đến nay tăng 15 lần; PET 2020 đến nay tăng 13 lần. PNJ cũng không kém cạnh khi 2014 đến 2018 có mức tăng 7 lần.
=> Qua đó cho thấy đặc điểm chung TT Việt Nam có sự ưa thích nhóm ngành bán lẻ rất cao và nhóm này đang mang lại hiệu suất vượt trội so với thị trường chung.
Mặt hưởng lợi
Theo đánh giá của cá nhân, ngành bán lẻ đang được hưởng lợi mạnh mẽ nhất trong hầu hết các ngành khi xu hướng tăng trưởng GDP liên tục của Việt Nam, bên cạnh đó là những thống kê về giới trung lưu ngày càng tăng sẽ là nguồn cầu tiêu dùng cho ngành này. Mức thu nhập đang cải thiên dần theo hướng giới trung lưu gia tăng.
Cơ cấu dân số vàng: Lao động giá rẻ dồi dào => VN là nước đứng đầu về thu hút FDI trong khu vực.
3. PNJ và câu chuyện bùng nổ KQKD trong Q1/2022
Theo Mark Minervini, Cổ phiếu sẽ bùng nổ khi có KQKD quý đầu tiên bùng nổ.*
KQKD bị thiệt hại bởi covid 2 năm liền, các hoạt động đóng cửa kinh doanh khiến nền lợi nhuận của các DN bán lẻ nói chung đều bị tác động, cho KQKD năm 2021 ở 1 nền số khá thấp. Tuy nhiên KQKD không âm, điều này khiến nhóm bán lẻ hấp dẫn trở lại khi bối cảnh sống chung với dịch đang hình thành và độ phủ vaccine giúp nhu cầu hồi phục.
Dâu hiệu hồi phục rõ rệt về KQKD sau 2 tháng đầu năm. Công ty Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (HoSE: PNJ) công bố doanh thu thuần tháng 2 đạt 3.589 tỷ đồng, tăng 26,5%; lợi nhuận sau thuế 252 tỷ đồng, tăng 17,8% so với cùng kỳ năm trước. So với tháng đầu năm, doanh thu tăng 3,5% và lợi nhuận giảm 6,7%. Lưu ý là tháng 2 có kỳ nghỉ Tết Nguyên Đán dài ngày. Lũy kế 2 tháng, doanh thu thuần đạt 7.066 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 522 tỷ đồng, lần lượt tăng 41,1% và 36,7% so với cùng kỳ năm trước.
Trong khi đó Lợi nhuận quý cao nhất lịch sử của PNJ chỉ là 512 tỷ.
Nếu với tốc độ tăng trưởng hiện tại thì lũy kế Lợi nhuận quý I của PNJ sẽ không nằm dưới 720 tỷ. Đặc biệt trong tháng 3 lại không có bất kỳ ngày nghỉ nào, lại có thêm ngày lễ 8/3 thì chắc chắn Q1 năm nay sẽ là Qúy có KQKD bùng nổ nhất của PNJ.
Biên lợi nhuận gộp trung bình trong tháng 2 đạt 16,7% so với mức 18,2% cùng kỳ 2021 do sự dịch chuyển cơ cấu doanh thu vàng miếng và cơ cấu dòng hàng của kênh bán lẻ. Lũy kế 2 tháng, biên lợi nhuận gộp đạt 17,7% so với mức 18,5% cùng kỳ.
Trong 2 tháng, PNJ đã mở 1 cửa hàng PNJ Gold, nâng cấp 1 cửa hàng PNJ Gold và đóng 3 cửa hàng PNJ Silver. Tính đến cuối tháng 2, doanh nghiệp vàng có 340 cửa hàng bao gồm 320 PNJ Gold, 11 PNJ Silver, 3 CAO Fine Jewellery, 2 PNJ Style, 1 PNJ Watch và 3 PNJ Art.
Về PTKT có thể thấy đây là một trong những cổ phiếu đang mạnh hơn TT mặc dù TT đã về lại đáy cũ 1151 tuy nhiên giá vẫn đã tiếp tục phá đỉnh và đang phản ứng ở vùng kháng cự trước đó . Có thể canh mua khi giá phá hẳn đỉnh lúc đó vol lớn sẽ tiếp tục đẩy giá lên trên tuy nhiên mọi thứ vẫn ở mức xác suất nên luôn cài cắt lỗ khi âm 10% hoặc có thể đợi giá hồi lại các vùng hỗ trợ 109-112 ( trùng MA20 khung W , vùng giá hỗ trợ trước đó ) và luôn luôn phải cài vúng điểm cắt lỗ không quá 10%
